本帖最后由 平静的路 于 2009-7-19 10:51 编辑
大凡投身股市的人，都想把握住股市波动的规律。因为掌握规律就意味着掌握财富。那么股市是否有规律可循呢？结论当然是肯定的。股市是有规律可循的，这个规律就是：好公司的股票能涨，而差公司的股票能跌。也许有人不屑于这样的说法，因为这是傻瓜都能明白的事情，这也算是规律吗？其实，智者和傻瓜的区别就在于：智者能够看透，而傻瓜只能看明白。看得透便行得准，明白人却常做糊涂事。 智者掌握股市规律的方法就是：先研判宏观经济处于什么状态，能否保持快速增长；其次研判哪些部门和行业，是经济增长的动力源泉和约束瓶颈，最能分享经济的成长；最后筛选出这些行业里哪些公司能获得超越行业平均水平的成长，这些公司就是好公司，买股票只买这些公司的股票。
拿目前的情况来说，我国国民经济经过近三十年的高速增长，而且这种高速增长的势头还在保持着。这是此轮健康、深刻、持久牛市的根本原因。在这种健康、深刻、持久牛市的趋势下，在人民币不断升值和百年奥运的大背景下，金融、地产、消费等朝阳产业都能分享经济成长的成果，在这些朝阳产业里，那些龙头公司一定会获得超越行业平均水平、超越国民经济平均增长水平的成长。这些公司的股票就是我们的首选。大家想一想，是不是这样？其实，把握规律就这么简单。
把握了规律，你还不一定能在市场上挣钱。因为这个市场太过复杂，人性的弱点往往会导致我们无法把持自我。特别是，人长了一个脑袋，闲着没事，思考过度，都爱瞎预测，当然这很正常。预测对错其实并不重要，只是用脑过度的消遣而已。重要的是，必须清醒地知道，自己只是在乱预测，对了，是运气，错了，哈哈一笑，都不必在意。千万不能让自己的预测来指导实际操作。否则那就根本不适合做股票。做股票，需要的不是预测能力，而是正确的投资方式。投资水平高低，决定能否持续盈利的关键，是把握基本面的能力。预测靠聪明，而把握基本面仅靠聪明还不够，还需要智慧。小聪明只能赚小钱，甚至会“聪明反被聪明误”。只有智慧，才能化解风险，保你赚大钱。
坚持长线投资，不搞短线投机，必须克服频繁操作、频繁换股的毛病。频繁操作和频繁换股是投资大忌。无论自己的投资经历，还是成功人士的经验介绍，都可以证明这是一个适合于绝大多数投资者的致富“秘诀”。
不少投资者喜欢频繁操作。他们把投资当做一种工作，似乎哪天不做一下操作，不买点什么，不卖点什么，就好像没干什么事情似的。整天忙忙碌碌，看似为自己忙活，实际上是在为券商打工。幸亏现在没有了T+0,否则这些人一定会累吐血！
为什么要频繁换股？这种看似勤奋的“蜜蜂式”投资者，我觉得主要原因还在于"懒"的心理在作怪。因为懒，所以不做研究，不对目标公司进行跟踪调研。不调研，还想抓黑马，骑大牛，就会去寻找一些"捷径"。比如听一听免费的股评，看看电视、报纸、网上所谓的专家是怎么看的，打探周围的人都买些啥。稍稍"高级"一点的，还咬咬牙花钱买一两份证券投资咨询公司卖的传真，每天收市了还坐在电脑前对着Ｋ线图又画又数的，以为看几份传真、画几条线、数几个浪，就算是做研究了。其实这些都不是真正的研究。真正的研究还是要靠自己去做，最起码要自己用脑、自己用心去探究，而不是奢望从别人那里讨到致富的“密钥”。因为，那些股评、那些咨询报告里的观点，常常一天一变，甚至一天三变，有的无良人士还会充当“黑嘴”蒙事坑人。Ｋ线图也是投机机构划出来的，根本不听话，忽上忽下变动不已。每天报纸上、电视上有很多分析预测大盘的观点，其实，都是在“猜”。其实谁都会有猜一番的冲动。猜对了，是运气；猜错了，很正常。但是如果谁要把自己买卖的基础建立在这个自己猜出来或别人猜出来的结果之上，就有点过于不负责任了。特别是，如果自己不做研究，自己对行业、对目标公司不了解，投资建立在这些"轻浮常变"的理由甚至是“瞎猜”的虚幻感觉之上，买卖行为肯定会变得很随意常变。换一只股票，仅仅是敲两下键盘而已。买第一只股票很随意，错了，就赶快换股，对了，就更加觉得随意买卖没什么不对。后面的一系列买卖，于是就"随意"起来。起点的随意，决定了后面的无论改正还是坚持都是随意的。
其实，行业和公司的基本面，在一段时间内是变化比较小的，趋势的形成和扭转都会有一个过程。只有把买卖股票的理由，建立在一定时间内变化不大的行业公司基本面之上，才能克服频繁换股的坏习惯。买卖决定于行业和公司的基本面好坏，在股价没有透支基本面之前，持股不动，基本面趋势变了，或股价透支了就卖。当然如果觉得股价与基本面没什么关系的话，非要认为股票就是一个"炒"，那就只能继续随意下去了。
把做股票当作赌博娱乐的人，是不会按基本面操作的，那样太枯燥乏味。而把做股票当成资本增值途径的人，就不应该整天把精力放在电脑屏幕上面，而应走到股价曲线的背后，看报告做分析，安步当车，紧随基本面趋势，缓缓行走，顺势而为。我很欣赏林园先生的“乌龟战术”。其的要点就是买入价格合理或者价值低估的股票，买入后“猫”在里面，等着上涨。这种等待的时间尽管非常难熬，但只要有非常坚韧的毅力，只要能抛弃市场的各种诱惑和恐吓，你就会等来美好的结局。当然这种战术的灵魂是长线投资，而长线投资的灵魂就是建立在充分研究之后的对公司市场价值的坚定信心。很难想象那些靠道听途说买入股票的投资人，当他面对市场诱惑和市场恐吓的时候，会像林园那样坚持下去。相反，一有风吹草动，便作惊弓之鸟。
除了"频繁换股"的恶习外，长期投资的另一个敌人就是"做波段"。谈到做波段的问题，不少投资者都有切身体会。大家都知道，做股票最美妙的感觉就是高抛低吸，谁都想买在低点，卖在高点。可是谁能做到这点？如果真有这样的神仙的话，股市只有关张了。我们不少投资者没少买到好股票，投资组合里进进出出，甚至几乎所有的牛股都搞过，但很少有从头吃到尾的。在做波段中，在忙忙碌碌中牛股越来越少，有的甚至完全做丢。像贵州茅台、中信证券、王府井、辽宁成大、万科等等，我们有多少人买过？又有多少人能够坚持到现在呢？做波段是很多投资人根深蒂固的毛病。做波段很累，既容易在稍有盈利的时候把大牛股卖掉，也容易在大衰股它还没有涨，还没有赚到波段的时候一直拿在手上。最终得不偿失。发现好股票之后买入并长期持有，这在以前是愚蠢的，因为市场环境不适合。在大熊市里，玉石俱焚的事情常有。但现在市场环境变了，长期投资正逐步成为一种有效的盈利模式。一些业绩出众的机构，如易方达，就是死死捂着基本面优秀的好股票，捂出一堆强势股，捂出净值的连续增长。他们最令人叹服的不是发现强势股的能力，而是坚持的毅力。好股票其实大家都看得到，满市场就那么少数一些，能守的住却并不容易。短线热点纷呈，别的股票涨得热闹，手头股票虽好却迟迟不动，能熬得住不出不换，那是相当相当的不易。
我们一定要控制做波段的欲望。如果实在手痒痒的话，只能拿出一小部分资金，权当是休闲娱乐，盈了亏了都别当回事。但是主要的资金、压箱底的持仓还是要长期投资。
多年熊市，我们很多投资人已经变成惊弓之鸟，亏钱亏怕了，小富即安的心理不是一下子能扭转过来的。虽然懂得"价值投资、长期持有"，但要形成这种新的投资习惯，还必须要假以时日。在大牛市里，对于好股票，要有"敢赚钱"的信心和胆量。当然这说起来简单，但真的一只股票刚买就涨停，还是会有卖掉的冲动。这就要靠定力了。要知道，好股票是会一路涨下去的，一路换手。先涨一波，然后机构从散户手里接过来，再涨一波。然后高水平的机构从低水平的机构手里接过来，再涨一波。然后QFII从高水平机构手里接过来，再涨一波。再高水平的机构选来选去，没得买，只好再从QFII手里买过来，再来一轮反向循环。在这个过程中会有反复，会有调整，但趋势不会变，就像谢登科、罗杰斯、成思危他们的言论只能造成市场暂时波动一样，短暂的波动不会改变长期向上的牛市格局。
大家想想去年四、五月份的万科，从半年报的数据看，很多基金从里面出来了，但是后来更多的、更有眼光的、更有实力的机构进来了。这就是它的股价从7元多跌到5元多，再从5元多涨到近20元的幕后原因。那些想做波段的人，在股价近20元的时候，回过头去想一想，7元到5元的差价有多大意义？把握不好，反倒容易被大资金清洗出去。又比如近段时间的北辰实业，从盘面的情况分析，十有八九也在演绎去年万科的“换庄”经历，在大家都忍无可忍的时候，很可能盘升的趋势已经形成了。
有资深人士在总结投资经验的时候说，年轻时每日一股，三十岁每周一股，四十岁每月一股，五十岁以后每年一股。而且愈来愈发觉赚钱不靠勤，在乎方向与耐性。我们应当铭记前辈的教导，时时提醒自己少安毋躁。
人性的弱点根深蒂固，很难克服，做股票的人总想预测市场、总想高抛低吸做波段。怎么办？我的观点是不要指望自己能够有巴菲特那样的境界，因为我们都是常人，常人要用常人的办法。常人最好的办法就是用制度来约束自己。如果自己的执行力比较差的话，再退一步，给自己设定一条纪律：精选不超过十只股票，放自己的股票池里管起来，实在控制不住想换股的话，也只在这个池子里搅和，换来换去，只要不出圈就行。做波段也不要超过十分之一的资金。这样你既能得到工作的充实感，又不会错得太离谱。千万记住，我们的最佳盈利模式是：大块利润来自持有，蝇头小利来自交易。当自己又按捺不住想动一动的时候，就要提醒一下：费这个劲，就是为了一点蝇头小利吗？
当然这个市场有能够做高抛低吸、做波段的。这就是手握重资、把持个股定价权的大机构。这些大机构喜欢震荡，喜欢高抛低吸，而不喜欢单边上涨。单边上涨对他们没有吸引力，那样净值增长跟中小投资者没什么区别，他们会有失败的感觉，很不爽。但如果股价反复震荡，上下方向不明，而自己的净值能够超越甚至大幅度超越市场平均水平，如此他们的“专家理财”才有水平，那感觉才叫好！当然资金的利用率、准备后续资金等等原因，也是迫使大机构在市场上高抛低吸、不断倒腾的原因。但是作为中小投资者，应该明白的是，这种游戏还是不参与为好。如果散户都能这么做的话，那些大机构也就老实了，市场也许真就跟国际“接轨”了。
我们应该接受巴菲特们的投资理念，他们的理念、他们的思路其实也很简单。那就是好股票就一个劲地买，买了之后拿着，轻轻松松就能赚个好几倍。他们只认基本面，先是宏观经济的基本面，然后是个股的基本面。这种以基本面决定投资的方法，现在看来是行之有效的，也逐步为国内的投资者所推崇。
头脑简单一点，心态平和一点，定力恒久一点。多研究，少操作，把功夫多用在市场之外，最后的成功肯定属于你。
沃伦·巴菲特说：“有时候，我说简单但是不容易，不需要巨大的智慧，一般的智慧就可以，但很多时候需要一种稳定的情感和态度。赚钱不是明天或者下个星期的问题，而是你买一种五年或十年的时候能够升值的东西。不难去描述，有些人发现真的去做的时候却很难做到，很多人希望很快发财致富，我不懂怎样才能尽快赚钱，我只知道随着时日增长赚到钱。”
巴菲特反复讲这样的投资理念，投资股票其实就是投资公司，而每一个普通人都可以用这样理念积累财富。
他说：“希望你不要认为自己拥有的股票仅仅是一纸价格每天都在变动的凭证，而且一旦某种经济事件或政治事件使你紧张不安就会成为你抛售的候选对象，相反，我希望你将自己想象成为公司的所有者之一。”
他说：“我们的注意力在公司的赚钱能力上，从现在开始的未来五年，十年的收益，如果我们认为它的价格跟赚钱能力比很值，我们就买，能够这样赚钱的公司是我们关注的，如果我们不了解，我们就不投资。我们不是说对每一种股票都一种观点，我们要确定我们选的是对的，但是对于不懂的我就不投资。如果有1000只股票，对999只我都不知道，我只选那只我了解的。”
阿里巴巴董事长也马云说：“今天很残酷,明天也很残酷,后天的太阳很美好.但是,多数人会在明天的晚上死去,看不见后天美好的太阳”。
能够坚持自己的理念，知行合一，其实做到很难。
投资大师之所以是大师，那就是大师能耐住寂寞！
在未来的投资之路中，我能不能坚持做伟大企业的股东呢？
投资之路注定不平坦，未来要多少的不可预测呀，贵州茅台是好，万一未来茅台镇发生地震怎么办？中国平安虽好，万一将来人们不购买平安的保单怎么办？万一来了自然灾害怎么办？太多的不可预测，太多的万一，想想都恐惧？投资大师能够在一只股票上坚持拿住30年，用自己一生的时光来做伟大企业的股东，这是怎样一种若定？怎样一种坦然呢？
选择其实不难，选择之后的坚持何其之难？那是要战胜人性，战胜恐惧和贪婪，以安静的心来去感受投资，而不是天天在关注大盘的涨跌多少点。回顾以往的投资之路，我一声叹息：多少的伟大企业我们没发现，多少伟大的企业我们曾经拥有，而我们很快又移情别恋？
“不在乎天长地久，只在乎一朝拥有。”多少次的短线思维和操作，多少次的追涨杀跌，在投资的路上，我迷失怅惘，多少次的错过啊！
我们的一生在历史的长河中何其短暂，投资就是与时间赛跑，坚持自己，相信自己，拒绝浮躁，耐住寂寞，慢慢的追寻价值投资之路。我成不了大师，但是我要时刻对大师的话温故而知新，让大师的思想照耀我的投资之路！
作者：dstzjr1121 |
发表于 2009-3-25 16:57
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发表于 2009-3-27 14:24
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楼主辛苦了，谢谢
